정제마진
KB증권, “SK이노베이션, 2020년 정제마진 상승으로 의미 있는 실적 개선 예상… 목표주가 상향”
2019.09.26
  KB증권 백영찬 연구원은 지난 9월 25일 자 보고서에서 “SK이노베이션의 올해 3분기 실적은 컨센서스를 상회할 전망이며, 2020년의 경우 정제마진 상승으로 인한 의미 있는 실적 개선이 예상된다”고 밝히면서 SK이노베이션의 목표주가를 22만 원으로 상향 조정했다.   백 연구원은 보고서에서 “SK이노베이션은 올해 3분기, 래깅* 정제마진의 상승(2분기 대비 3.4달러 증가)과 9월 국제유가 상승에 따른 재고평가손익 개선으로 견조한 실적이 예상된다”며 ...
증권업계, “SK이노베이션, IMO 2020 시행 효과 등 2020년 서프라이즈 요인에 주목”
2019.09.16
  증권업계가 IMO 2020* 시행 효과 등 SK이노베이션의 2020년 서프라이즈 요인들에 주목하고 있다. (*) IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 강력한 환경보호 규제를 말한다. 2017년 10월 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)가 마련한 규제로 전 세계 선박 연료유의 황 함량 규격을 기존 3.5%에서 0.5%로 크게 낮췄다.   삼성증권 조현렬 연구원은 9월 16일 자 ...
증권업계 “SK이노베이션, 2분기 ‘어닝 서프라이즈’는 호황의 서막… 톱픽 선정”
2019.07.29
  증권업계가 지난 7월 26일 공시한 SK이노베이션의 2분기 경영실적(연결기준 매출액 13조 1,036억 원, 영업이익 4,975억 원)을 ‘어닝 서프라이즈1)’라 평가하고, 이는 호황의 서막에 불과하다고 전망하며 업종 최선호주로 SK이노베이션을 선정했다. (1) 어닝 서프라이즈(Earnings Surprise) : 증권시장에서 기업의 실적이 예측범위를 벗어나 투자자들을 크게 놀라게 한다는 말에서 나온 것으로 어닝시즌에 발표한 기업의 영업성적이 예상치보다 훨씬 초과하였을 때를 말한다. – ...
메리츠종금증권, “SK이노베이션, 정제마진 반등 및 고배당 매력으로 최선호주 선정”
2019.07.23
  메리츠종금증권 노우호 연구원은 7월 23일 자 보고서에서 SK이노베이션에 대해 “IMO 2020*과 정제마진 강세를 바탕으로 한 이익 모멘텀과 고배당 매력으로 올해 2분기 투자 포인트가 가시화되었다”며, 정유업종 비중확대와 함께 SK이노베이션을 최선호주로 선정했다. (*) IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 강력한 환경보호 규제를 말한다. 2017년 10월 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)가 마련한 규제로 전 ...
NH투자증권, “IMO 2020 재고 수요로 하반기 정제마진 개선 전망… SK이노베이션, 매수 추천”
2019.07.19
  NH투자증권 황유식 연구원은 7월 19일 자 보고서에서 “급등했던 정제마진은 안정화되겠지만 하반기에는 IMO 2020* 재고 수요로 상반기의 낮은 정제마진보다는 개선될 전망”이라고 밝히며, SK이노베이션에 대해 투자의견 ‘매수’와 함께 목표주가 21만 5천 원을 제시했다. (*) IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 강력한 환경보호 규제를 말한다. 2017년 10월 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)가 마련한 규제로 ...
KTB투자증권, “정제마진 개선 등으로 SK이노베이션 3분기 실적 턴어라운드”
2019.07.12
  KTB투자증권 이희철 연구원은 7월 12일 자 보고서에서 “7월 들어서 정제마진 반등세가 뚜렷해 SK이노베이션 등 국내 정유사 실적은 올해 2분기를 저점으로 개선, 전환될 것이라 예상한다”며 “중국 및 미국발 공급 축소로 당초 우려보다 정제마진 회복세가 빠르다는 점에서 정유업종 비중확대를 제시한다”고 밝혔다.   이 연구원은 정유업종 하반기 실적 턴어라운드 가능성에 대한 근거로 ▲중국 및 미국발 공급 잉여가 ...
“10개월 만에 정제마진 6달러 돌파… SK이노베이션, 3분기 실적개선 기대감 상승”
2019.07.11
    SK이노베이션을 비롯한 국내 정유업계 3분기 실적에 파란불이 켜지고 있다.   연초 이후 손익분기점을 밑돌던 싱가포르 정제마진*이 지난 7월 첫째 주 크게 회복돼 배럴당 평균 6달러까지 상승했다. 정제마진이 6달러 대에 진입한 것은 지난해 9월 이후 10개월 만이다. (*) 정제마진 : 휘발유 등 석유제품 가격에서 원유가격 및 생산비용 등을 뺀 금액   증권업계는 드라이빙 시즌이라는 ...
증권업계, “SK이노베이션, 정제마진 반등 및 IMO 2020 효과, 전기차 배터리 모멘텀으로 하반기 확연한 실적 개선 전망”
2019.07.09
  증권업계가 SK이노베이션에 대해 올해 2분기 저점을 찍고, 하반기부터 정제마진 반등 및 IMO 2020* 효과, 중장기 전기차 배터리 모멘텀에 힘입어 확연한 실적 개선세가 나타날 것으로 전망하고 있다. (*) IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 강력한 환경보호 규제를 말한다. 2017년 10월 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)가 마련한 규제로 전 세계 선박 연료유의 황 ...
메리츠종금증권, “SK이노베이션, 유가안정 및 정제마진 개선 랠리로 하반기 이익반등 예상… 최선호주 선정”
2019.07.08
  메리츠종금증권 노우호 연구원은 7월 8일 자 보고서에서 “▲OPEC+*의 감산기조 유지에 따른 유가 안정화(메리츠종금증권 전망치 배럴당 WTI(서부텍사스산원유) 60달러 유지) ▲휘발유 수급강세 및 IMO 2020**을 앞둔 재고확충 수요에 따른 정제마진 개선 랠리(Rally) 예상으로 7월 현 시점이 올해 2분기 이익 반등을 염두한 정유업종 비중확대의 적기라고 판단한다”며 SK이노베이션을 최선호주로 선정했다. (*) OPEC+ : OPEC의 14개 회원국과 러시아 등 ...
메리츠종금증권, “SK이노베이션, IMO 2020 직접 수혜 및 전기차 배터리 모멘텀으로 최선호주 선정”
2019.07.03
  메리츠종금증권 노우호 연구원은 7월 3일 자 보고서에서 ▲IMO 2020*에 대비한 등∙경유 수요의 점진적 증가 ▲WTI(서부텍사스산원유)와 Dubai(두바이)유 간의 가격 격차(디스카운트) 해소에 따른 휘발유 마진 정상화 ▲올해 8월 OSP** 하락 가능성을 들어 정유업종의 비중확대를 제시하고, 이와 더불어 전기차 배터리 모멘텀까지 함께 보유한 SK이노베이션을 최선호주로 선정했다. (*) IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 ...
한국투자증권, “SK이노베이션, 올해 하반기부터 정제마진 상승 전망… 호재에 관심을 기울일 때”
2019.06.11
  한국투자증권 이도연 연구원은 6월 11일 자 보고서에서 “올해 하반기부터 정제마진이 구조적 변화로 상승할 전망”이라며 SK이노베이션의 목표주가를 25만 2천 원으로 제시했다.   이 연구원은 보고서에서 “SK이노베이션의 실적과 주가는 아시아 스팟 정제마진에 의해 좌우되는데 역사적 저점(배럴당 3~4달러)까지 하락한 아시아 스팟 정제마진은 장기간 지속될 수 없으며, 시간의 문제일 뿐 향후 상승 여력만 남아있는 상황“이라고 밝혔다.   또한 ...
하이투자증권, “SK이노베이션, 업황 개선에 전기차 배터리 모멘텀까지… 목표주가 상향”
2019.06.10
  하이투자증권 원민석 연구원은 6월 10일 자 보고서에서 “미·중 무역분쟁 해소여부와 상관없이 업황은 개선될 것”이라며 SK이노베이션의 목표주가를 25만 원으로 상향했다.   이에 대한 근거로 원 연구원은 보고서에서 “지난 2월부터 복합정제마진은 미∙중국의 정기보수로 인해 반등세를 보이고 있는데 올해 2분기에도 ▲미국 파이프라인 증설에 따른 Dubai-WTI(두바이유-서부텍사스산유) Gap 축소 ▲IMO 2020* 시행에 따른 경유 수요 증가가 정제마진의 강세를 지지할 ...
증권업계, “SK이노베이션, 정제마진 개선 및 전기차배터리 모멘텀 등 향후 방향성을 봐야할 때”
2019.04.12
  증권업계가 SK이노베이션에 대해 올해 1분기 실적은 아쉽지만, IMO 2020* 시행 및 전기차 배터리 모멘텀 부각 등 향후 실적 개선의 방향성을 봐야 한다고 강조했다. (*)IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 강력한 환경보호 규제를 말한다. 2017년 10월 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)가 마련한 규제로 전 세계 선박 연료유의 황 함량 규격을 기존 3.5%에서 ...
신한금융투자증권, “2분기 정유 시황 개선 기대… SK이노베이션 최선호주 선정”
2019.04.05
    신한금융투자증권 이응주 연구원은 4월 5일 자 보고서에서 ▲올해 2분기 유가, 정제마진 상승 및 하반기 정제마진의 대폭 개선 ▲재고관련 이익의 2분기 이월을 근거로 들며, 정유업종의 ‘비중확대’와 함께 SK이노베이션을 ‘최선호주’로 선정했다.   이 연구원은 보고서에서 “올해 1분기 유가는 반등했지만 정제마진은 배럴당 4.6달러(손익 분기점 수준)에 머물렀다. 그러나 2분기에는 이란 제재 이슈가 부각되며 유가가 계속 상승할 것”이라 ...
IBK투자증권, “SK이노베이션, 정제마진 개선 및 배터리·소재 실적 가시화… 매수 추천”
2019.03.28
  IBK투자증권 함형도 연구원은 3월 28일 자 보고서를 통해 SK이노베이션에 대해 ▲IMO 2020 황함량 규제에 따른 등·경유 마진 상승 ▲2020년 하반기 VRDS*설비 가동에 따른 실적기여 ▲배터리·소재 사업부문 실적 가시화에 따라 투자의견을 매수, 목표주가 25만 원을 제시했다. (*)VRDS(Vacuum Residue Desulfurization, 감압잔사유탈황공정) : 감압증류장치의 감압 잔사유(VR, Vacuum Residue)를 원료로 수소첨가 탈황반응을 일으켜 경질유 및 저유황유를 생산하는 설비 ...