정제마진
재고평가? 래깅효과?... 그것이 알고싶다!
2021.05.11
  최근(4/25) 금융정보제공업체인 ‘에프앤가이드’는 ‘SK이노베이션의 1분기 영업이익 컨센서스(추정치)를 3,469억 원’이라고 밝혔다. 지난해 코로나19 확산과 유가 폭락이라는 악재를 딛고, 1년 만에 영업이익 흑자 전환을 전망한 것이다.   업계에서는 SK이노베이션의 올해 1분기 실적 회복의 가장 큰 공신으로 유가 상승에 따른 재고평가이익을 꼽는다. 서부텍사스산중질유(WTI)는 2020년 4월 사상 처음으로 배럴당 마이너스(-)38달러까지 떨어졌다가 2021년 1분기엔 배럴당 평균 60달러대까지 회복했다. 이로 ...
SK증권, “단기 정유, 장기 전기차 배터리… 두 마리 토끼로 SK이노베이션 밸류 상향”
2021.05.03
  SK증권 박한샘 연구원은 4월 30일 자 보고서에서 SK이노베이션에 대해 “단기적으로는 정유 실적 개선이, 장기적으로는 전기차 배터리 및 분리막 증설이 밸류를 상향시키는 요인이 될 것”이라며 SK이노베이션의 기업 가치를 37조 5천억 원으로 평가하고 목표주가 35만 원, 투자의견 매수로 신규 커버리지를 개시한다고 밝혔다.   박 연구원은 보고서에서 “SK이노베이션의 1분기 매출액과 영업이익 추정치는 각각 9조 9,192억 원, 6,531억 ...
증권업계, “SK이노베이션, 정제마진 개선 및 전기차 배터리 수주확대 기대… 목표주가 상향”
2021.04.19
  증권업계가 정제마진 개선 및 전기차 배터리 수주확대 기대감을 반영, SK이노베이션의 호실적을 전망하며 목표주가를 대폭 상향 조정했다.   KB증권 백영찬 연구원은 4월 19일 자 보고서에서 SK이노베이션에 대해 “▲국제유가 및 휘발유 가격 상향 전망으로 2021년 석유사업 영업이익은 기존 추정 대비 50.6% 상향, ▲전사 지배주주순익이 18.6% 상향, ▲전기차 배터리 불확실성 해소에 따른 수주확대 예상”으로 목표주가를 37만 5천원으로 ...
증권업계, “SK이노베이션, 정제마진 개선 등으로 영업이익 턴어라운드 전망”
2021.03.22
  증권업계가 포스트 코로나19에 따른 석유 수요 정상화 움직임과 올해 하반기 정제마진 반등 가시화 등을 근거로 제시하며, SK이노베이션의 영업이익 턴어라운드를 전망하고 있다.   KTB투자증권 박일선 연구원은 3월 22일 자 보고서에서 “SK이노베이션은 ▲정제마진 개선에 따른 영업이익 턴어라운드, ▲‘그린밸런스 2030*’ 달성과 탄소 저감을 위한 배터리/소재 생산능력(Capa.) 확대”가 투자 포인트라고 분석하며, 목표주가 28만 원을 제시했다. (*) 그린밸런스 2030 ...
일본 지진 및 미국 한파로 정제마진 반등 가능성… 정유산업 다시 살아나나
2021.02.17
  코로나19 백신 접종 확대 및 미국, 일본發 석유제품에 대한 공급 차질로 인해 석유 수요가 회복될 것이라는 기대가 늘고 있다. 특히 최근 일본 후쿠시마현(県)에서 발생한 리히터 규모 7.3의 강진과 미국 텍사스주(州)에 30년 만에 몰아닥친 한파로, 업계에선 미·일 지역의 정제설비 가동 중단으로 인한 정제마진 반등 가능성에 주목하고 있다.   01 | 후쿠시마현 강진으로 일본 내 정제설비 ...
메리츠증권, “포스트 코로나19 따른 유가 반등 및 수익성 회복 예상… SK이노베이션, 관심종목 추천”
2020.12.07
  메리츠증권 노우호·위정원 연구원은 12월 7일 자 보고서를 통해 “2021년 포스트 코로나19 경기 정상화 국면에서 유가 반등과 수익성 회복을 예상한다”고 밝히며 SK이노베이션을 ‘관심종목’으로 추천했다.   두 연구원은 보고서에서 “SK이노베이션은 정유 업황의 개선 외에 추가로 ▲재무구조 개선에 대한 긍정적인 의지, ▲전기차 배터리 사업 불확실성 일부 완화(2021년 SK이노베이션에 반영한 전기차 배터리 가치는 13조 원)가 투자 포인트”라고 설명했다.   ...
현대차증권, “SK이노베이션, 정제마진 개선 및 전기차 배터리 사업 기대감… 목표주가 상향”
2020.07.07
  현대차증권 강동진·조준우 연구원은 7월 7일 자 보고서에서 SK이노베이션에 대해 “▲올해 2분기 실적은 OSP* 급락 및 예상보다 빠른 유가 상승으로 컨센서스를 상회할 것이라 기대되며, ▲전기차 배터리(2차 전지) 사업에 대한 기대감이 높고, ▲소재사업 자회사인 ‘SK아이이테크놀로지’의 상장 준비를 반영해 목표주가를 15만 원으로 상향 조정한다”고 밝혔다. (*)OSP(Official Selling Price) : 사우디아라비아 등 산유국의 정부 공시 원유 판매 가격 ...
KB증권, “SK이노베이션, 분기별로 증익 예상… 목표주가 상향 조정”
2020.06.30
  KB증권 백영찬·윤장한 연구원 6월 29일 자 보고서를 통해 “SK이노베이션은 올해 1분기를 저점으로, 분기별 증익이 예상된다는 것이 긍정적”이라며 “목표주가를 48.2% 상향한 16만 원으로 제시한다”고 밝혔다.   두 연구원은 목표주가 상향 조정의 근거로 “장기적으로 코로나19 판데믹* 영향으로 인한 이동제한 조치 해제에 따른 휘발유⁄항공유 크랙(Crack) 상승을 반영해 2021~2022년 EPS(주당 순이익)를 기존 추정 대비 각각 23.6%, 36.8% 상향했기 때문”이라고 ...
유안타증권, “SK이노베이션, 전기차 배터리/분리막 가치 9조 2천억 원…목표주가 상향”
2020.06.24
  유안타증권 황규원 연구원은 6월 23일 자 보고서를 통해 “SK이노베이션의 전기차 배터리 및 분리막 성장성을 재평가해, 목표주가를 21만 5천 원으로 상향 조정한다”고 밝혔다. 또한, SK이노베이션에 대해 “올해 하반기 영업이익은 1조 2천억 원으로 흑자 전환하며 V자 회복이 예상된다”고 강조했다.   이에 대한 근거로 황 연구원은 보고서에서 “▲글로벌 배터리 규모가 2020년 코로나19로 인해 15% 감소한 후, 2030년에 9배 증가할 전망(2020년 ...
KTB투자증권, “SK이노베이션, 하반기 정유사업 부문 이익 회복 가시화… 목표주가 상향 조정”
2020.06.09
  KTB투자증권 이희철 연구원은 6월 8일자 보고서에서 SK이노베이션에 대해 “국제유가 반등세와 함께 하반기 정유사업 부문의 이익 회복 가시화가 예상된다”면서 투자의견 매수(Buy)를 제시하며, 목표주가를 16만 원으로 상향 조정한다고 밝혔다.   이 연구원은 보고서에서 “글로벌 각국의 록다운(lockdown, 이동 제한) 해제 등에 따라 하반기에는 정제마진이 점진적인 회복세를 보일 것”으로 예상하고, “특히 중동산 원유 할인(마이너스 OSP*) 효과로 실질적인 정제마진은 ...
대신증권, “SK이노베이션, 하반기에 모든 우려 해소 기대… 목표주가 상향 조정”
2020.06.05
  대신증권 한상원 연구원은 6월 5일 자 보고서에서 “국제유가가 예상보다 빠르게 회복되는 것은 향후 수요 개선에 대한 기대가 선제 반영된 결과로 판단된다”고 밝히며, SK이노베이션에 대해 “하반기에 모든 우려의 해소가 기대된다”면서 목표주가를 23% 상향한 16만 원으로 제시했다.   한 연구원은 “향후 수요는 6~7월 회복 국면을 거쳐 8월 이후 정상화될 전망이며, 낮아진 설비 가동률의 회복과 높아진 제품 ...
KB증권, “SK이노베이션, 2020년 정제마진 상승으로 의미 있는 실적 개선 예상… 목표주가 상향”
2019.09.26
  KB증권 백영찬 연구원은 지난 9월 25일 자 보고서에서 “SK이노베이션의 올해 3분기 실적은 컨센서스를 상회할 전망이며, 2020년의 경우 정제마진 상승으로 인한 의미 있는 실적 개선이 예상된다”고 밝히면서 SK이노베이션의 목표주가를 22만 원으로 상향 조정했다.   백 연구원은 보고서에서 “SK이노베이션은 올해 3분기, 래깅* 정제마진의 상승(2분기 대비 3.4달러 증가)과 9월 국제유가 상승에 따른 재고평가손익 개선으로 견조한 실적이 예상된다”며 ...
증권업계, “SK이노베이션, IMO 2020 시행 효과 등 2020년 서프라이즈 요인에 주목”
2019.09.16
  증권업계가 IMO 2020* 시행 효과 등 SK이노베이션의 2020년 서프라이즈 요인들에 주목하고 있다. (*) IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 강력한 환경보호 규제를 말한다. 2017년 10월 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)가 마련한 규제로 전 세계 선박 연료유의 황 함량 규격을 기존 3.5%에서 0.5%로 크게 낮췄다.   삼성증권 조현렬 연구원은 9월 16일 자 ...
증권업계 “SK이노베이션, 2분기 ‘어닝 서프라이즈’는 호황의 서막… 톱픽 선정”
2019.07.29
  증권업계가 지난 7월 26일 공시한 SK이노베이션의 2분기 경영실적(연결기준 매출액 13조 1,036억 원, 영업이익 4,975억 원)을 ‘어닝 서프라이즈1)’라 평가하고, 이는 호황의 서막에 불과하다고 전망하며 업종 최선호주로 SK이노베이션을 선정했다. (1) 어닝 서프라이즈(Earnings Surprise) : 증권시장에서 기업의 실적이 예측범위를 벗어나 투자자들을 크게 놀라게 한다는 말에서 나온 것으로 어닝시즌에 발표한 기업의 영업성적이 예상치보다 훨씬 초과하였을 때를 말한다. – ...
메리츠종금증권, “SK이노베이션, 정제마진 반등 및 고배당 매력으로 최선호주 선정”
2019.07.23
  메리츠종금증권 노우호 연구원은 7월 23일 자 보고서에서 SK이노베이션에 대해 “IMO 2020*과 정제마진 강세를 바탕으로 한 이익 모멘텀과 고배당 매력으로 올해 2분기 투자 포인트가 가시화되었다”며, 정유업종 비중확대와 함께 SK이노베이션을 최선호주로 선정했다. (*) IMO 2020 : 2020년 1월 1일 시행되는 해운업 역사상 가장 강력한 환경보호 규제를 말한다. 2017년 10월 국제해사기구(IMO, International Maritime Organization)가 마련한 규제로 전 ...